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300億大紅包等你分享
300億紅包從天而降，這絕對(duì)不是天方夜譚。今日，大成基金管理公司旗下基金景宏(1.391,-0.00,-0.14%)、基金景博(1.523,-0.01,-0.65%)和基金景福(1.23,-0.00,-0.65%)將向基金投資者進(jìn)行15.2億元大規(guī)模分紅。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著備受市場(chǎng)關(guān)注的封閉式基金300億元年度分紅提前拉開(kāi)序幕。
德勝基金研究中心首席分析師江賽春接受記者采訪時(shí)表示，3月底即將到來(lái)的封閉式基金分紅潮，以及封閉式基金近期跟隨市場(chǎng)而進(jìn)行的調(diào)整，使得投資者恰在此時(shí)仍面臨一個(gè)很好的策略性投資時(shí)機(jī)。同時(shí)，他對(duì)目前封閉式基金的投資機(jī)會(huì)做了全方位剖析。
價(jià)值“羞答答”地增
去年，開(kāi)放式基金風(fēng)光無(wú)限，搶盡了風(fēng)頭，封閉式基金就在鮮有人關(guān)注的角落，默默地積蓄它的價(jià)值。
“封閉式基金作為市場(chǎng)上少有的具備‘絕對(duì)投資價(jià)值’的品種，在近期的市場(chǎng)震蕩中也跟隨市場(chǎng)下跌。整體折價(jià)率的提升進(jìn)一步加大了投資封閉式基金的安全邊際，也擴(kuò)大了潛在的獲利空間�！苯惔罕硎�。
江賽春表示，去年封閉式基金經(jīng)歷波瀾壯闊的一波價(jià)值發(fā)現(xiàn)行情。今年初以來(lái)，封閉式基金行情有所放緩，這更多是受市場(chǎng)環(huán)境的影響。
“對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)敏感型的投資者來(lái)說(shuō)，封閉式基金是市場(chǎng)中少有的低風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益的投資品種�！苯惔赫f(shuō)。
“紅包”帶來(lái)的誘惑
“封閉式基金分紅是怎么回事，怎樣才能買到可以分紅的封閉式基金？”近幾天，不斷有投資者撥打本報(bào)熱線詢問(wèn)封閉式基金分紅事宜。
廣發(fā)證券珞獅北路營(yíng)業(yè)部分析師陳巍東解釋，據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第三十五條規(guī)定：封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的百分之九十。
“所以，封閉式基金必須把每年的收益分配給投資者，3、4月份是分配的高潮期�！�
對(duì)于怎樣才能拿到“紅包”，陳巍東表示，只要在權(quán)益登記之前買到，就可以參與分紅。
分紅帶來(lái)套利效應(yīng)
“分紅套利效應(yīng)是指折價(jià)交易的封閉式基金在分紅后，折價(jià)率會(huì)自然上升；如果要回復(fù)到分紅前的折價(jià)率水平，那么交易價(jià)格就必須上升，由此帶來(lái)了套利的機(jī)會(huì)�！苯惔航忉�。
假如投資者在分紅之前買入，那么分紅后投資者不僅可以分得紅利收益，還可以獲取折價(jià)交易帶來(lái)的價(jià)格收益。這就是所謂基金大比例分紅后有強(qiáng)制上漲要求的機(jī)理。封閉式基金的單位分紅金額越高，套利的空間也就越大。
專家:折價(jià)封基很劃算
除了最近轟轟烈烈的分紅大戲外，封閉式基金的折價(jià)也是一座等待挖掘的金礦，這也是投資者值得一打的“金算盤”。
27%折價(jià)率含“金”
“折價(jià)是封閉式基金投資價(jià)值存在的根本。投資者可以以低于資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值的價(jià)格購(gòu)買基金，其中蘊(yùn)含的絕對(duì)投資價(jià)值是不言而喻的。封閉式基金衍生的其他價(jià)值，分紅套利、封轉(zhuǎn)開(kāi)等無(wú)不基于折價(jià)。”德勝基金研究中心首席分析師江賽春表示。
江賽春判斷，今年封閉式基金總體的折價(jià)率將處于縮小的趨勢(shì)下。而折價(jià)率縮小對(duì)基金價(jià)格收益率的貢獻(xiàn)十分顯著。
相當(dāng)于打折買開(kāi)放式基金
“2007年封閉式基金加速改革是基調(diào)，一是原有的封轉(zhuǎn)開(kāi)預(yù)期將順利進(jìn)行。二是可能有創(chuàng)新的封閉式基金方案產(chǎn)生，這也可能為投資其他封閉式基金帶來(lái)機(jī)會(huì)。目前折價(jià)率較高的主要是到期期限較長(zhǎng)的中大盤基金，創(chuàng)新方案的提出可能將對(duì)這些基金產(chǎn)生影響。”江賽春表示。
目前原契約于2007年到期，已經(jīng)預(yù)定實(shí)施封轉(zhuǎn)開(kāi)的還有8只基金。這些基金目前都在折價(jià)交易。雖然折價(jià)率相比其他基金偏低，但封轉(zhuǎn)開(kāi)的套利風(fēng)險(xiǎn)總體很小�！百I封轉(zhuǎn)開(kāi)基金，等于是打折買開(kāi)放式基金�！蹦郴鸸救耸窟@么介紹。
股指期貨也是利好
股指期貨推出將是今年證券市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)的重大變革。這對(duì)封閉式基金有什么利好呢？
“封閉式基金高折價(jià)的主要原因是缺乏套利消除折價(jià)的機(jī)制，而這一狀況在股指期貨推出后將發(fā)生改變。在推出股指期貨的情況下，投資者可以通過(guò)買入高折價(jià)的封閉式基金，同時(shí)賣空股指期貨，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)很小的套利交易。這種可能的套利機(jī)制可能將大大壓縮封閉式基金的折價(jià)空間。”江賽春解釋。 |
